引：2023年9月，内蒙古产区放开硅锰产能，厂家产能新增情绪高涨，但随后，由于市场行情变动以及土地、电力等问题，各家新增情况不一，截至目前，个别新建项目已经点火投产，另有个别项目仍在停滞当中，本文将对内蒙古地区新增产能及投放情况做调研。

  核心观点：据不完全统计，2023年9月至今内蒙古地区新增产能已投产项目年产能约34万吨；在建设项目若全部投产，2025年一季度投产年产能约36万吨，二季度投产年产能约29万吨，下半年投产年产能约20万吨；暂停新建项目年产能共约155万吨。

  2023年11月中旬该公司点火2*33000KVA硅锰合金矿热炉，但随后由于各方面问题生产不稳，今年二季度该厂停炉检修，随后将炉子出租，出租后目前点火一台。

  2023年11月下旬该公司点火2*42000KVA硅锰合金矿热炉，截至目前生产一切正常。

  2023年9月，该公司建设2*36000KVA安全密闭锰硅合金直流炉，2024年10月，该公司一台炉子顺利点火，产量正常后或将考虑点火第二台。

  总结：由于市场行情不稳，已投产项目较少，前期个别已投产项目也存在部分问题，2023年9月产能放开后至今已投产项目年产能约34万吨。

  该厂目前新建2*66000KVA硅锰合金矿热炉，目前该项目已完成总工程建设的三分之二，近期将迎来土建工程的收尾阶段，初步打算明年二季度点火投产。

  该公司2023年批复年产30.4万吨铁合金项目，今年9月，土建开始动工，据了解，该厂新建4*45000KVA全密闭锰硅合金矿热炉，工厂负责这个的人说，若市场行情无特殊情况，预计明年四季度初点火投产。

  该厂2024年年初新建2*42000KVA硅锰合金矿热炉，预计今年年底建设完工，点火时间暂不确定，预计大概率在明年年初点火。

  该厂前期批复6x36000KVA密闭式锰硅矿热炉,目前在建2*36000KVA硅锰合金矿热炉，初步预计明年年初投产。

  总结：目前在建设项目若全部投产，年产能近百万吨，但由于工厂需要按台投产，且需观望市场行情进行停产，初步预计在乐观情况下，2025年一季度投产年产能约36万吨，二季度投产年产能约29万吨，下半年投产年产能约20万吨。

  该厂前期审批新建4*42000KVA全密闭锰硅合金矿热炉，但由于市场行情不稳定，且该厂目前有其他品种在产，目前该项目处于暂停建设的状态，初步预计2025年恢复建设，且建设完工后是否投产仍是未知数。

  该公司新建3x42000KVA全密闭锰硅合金交流电炉，目前由于各方面问题暂停建设，观望明年市场行情决定是不是进行建设。

  该厂新建2x45000KVA全密闭锰硅合金直流炉项目审批通过后暂未开始建设，工厂负责这个的人说需明年观望市场行情决定是不是建设投产。

  该厂前期开始新建2×36000KVA硅锰合金直流炉，但目前处于暂停状态，据了解该项目至少到明年恢复建设。

  该厂新建2x42000KVA全密闭硅锰合金交流电炉项目审批通过后暂未开始建设。

  该厂前期审批新建4x42000KVA全密闭锰硅合金矿热炉，目前暂时未开始建设。

  总结：目前新建项目暂停原因多为不看好市场，若后期市场行情转好，需求提升，项目仍有恢复建设的打算，目前暂停新建项目年产能共约155万吨。

  宁夏地区今年暂无新增产能投产，因宁夏前期成本高于内蒙古，工厂暂无新增产能意愿，据了解明年短期内也并无新增计划，目前宁夏开工平稳，因宏观带动市场行情转好后，宁夏开工率缓慢增长，目前基本位于高位水平，短期无较大增产空间。

  广西地区今年暂无新增产能投产，近期产区频传非密闭炉子2025年底进行淘汰，但目前工厂心态较冷静，并表示目前并无具体明确的政策说明，且成本依然保持高位，产量难有提升。

  贵州地区今年暂无新增产能投产，目前贵州地区在南方地区产量处于稳定状态，但近期兴义地区成本抬升，后期行情若有下跌走势，产量或将陆续走低。

  云南地区今年共2*36000硅锰合金矿热炉投产，11月进入枯水期，产量下降幅度较明显，大部分工厂均出现减停产情况，工厂表示目前成本比较高，倒挂较多，生产意愿偏低，预计明年二季度丰水期后产量提升。

  重庆地区某大厂二期新增硅锰合金年产能50万吨左右，预计2025年年底或将投产。

  综合来看，宁夏及南方主产区因成本与内蒙古存在差距，今年四季度甚至明年短期内整体新增产能投产预期较小，除极个别工厂有新增预期外，总产量难有较大提升。

  今年三季度末四季度初开始，国家出台一系列利好政策，提振市场信心，螺纹供需基本面表现较好，价格极速上涨，后续宏观带动不足，价格回落，但目前仍然较高。

  四季度来看，螺纹需求季节性转弱，库存累积，若后续没有利好政策持续出台，预计螺纹价格走弱；冬储方面，钢厂端由于原料焦炭下跌幅度不明显，钢厂利润收缩，且目前硅锰市场行情报价较前期偏高，暂无较多钢厂表明有冬储意愿，预计四季度钢厂对于合金的冬储预期一般。

  由此可见，今年四季度钢厂对于原料硅锰的需求无较多利好，硅锰供需压力仍在，但硅锰供应端四季度新增产能投产较少，预计市场整体维持平稳运行。

  需求方面，粗钢需求主要受到房地产和制造业影响。建筑业方面，随着人口结构变化和城镇化增速放缓，建筑用钢需求出现下滑；制造业方面，在国家支持下，未来制造业的钢铁消费量预计有所上升，但整体粗钢需求可能将受累于建筑用钢而小幅下滑。

  产能方面，粗钢产量调控正有序推进，限制高耗能、低附加值钢铁产品的生产和出口，粗钢作为初级产品净出口量将会降低。在内需和出口的双重减量下，Mysteel测算，2025年粗钢产量将较今年预计持平或继续走低。

  整体来看，2025年若无宏观政策带动，粗钢产量预计持平或小幅走低，需求预测受房地产影响平稳偏弱，在粗钢供需双弱的市场下，硅锰需求是否能与增长的产能有所匹配仍待观察。

  整体来看，虽然内蒙古新建产能政策放开，但2023年9月至2024年10月整体新增产能较少，且今年11-12月预计暂无较多新增产能投产，仅个别工厂共有投产1-2台炉的预期，今年供应压力预计不会继续增加。目前新增产能大多分布在在2025年，但无需过度担心，多数工厂表示2025年会观望市场行情决定投产与否，若市场行情不适合进行大量投产，工厂投产计划也会随之发生明显的变化。